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建材行业周报水泥价格普涨可期玻璃库存去化

来源: 分类:公司厂家 查看:0次 时间:2022年01月07日

行业一周表现:上周建材行业(中信)指数下跌,跌幅7.71%,相对较沪深300指数收益-3.98pcts。细分板块普遍下跌,水泥、玻璃板块跌幅分别为-7.56%和-8.78%,新型建材、陶瓷板块分别下跌7.51%和6.86%。

水泥基本面变化:价格:上周全国水泥市场均价环比上涨4.2元/吨,涨幅为1.08%。内蒙、天津和云南执行前期价格上调,幅度10-90元/吨,浙江市场数量提价20元/吨;南京和马鞍山价格小幅回落10元/吨。库位:全国库位周环比下降2.3pcts,各区域普遍回落。成本:上周秦皇岛动力煤(Q5500,山西)价格605元/吨,环比下降0.82%;全国水泥均价与煤炭价差为328.9元/吨,环比上涨1.67%。后市展望:短期供需双升,库存水平不高,预计3月底前仍有望迎来一轮普涨行情。

玻璃行业基本面情况:价格:上周全国玻璃均价82.26元/重箱,周环比增加0.31元/重箱,涨幅0.38%。北方及西南地区报价上调,其他区域暂稳。库存:上周玻璃存货3356万重箱,周环比下降1.47%。环比看,西北环比上升,西南环比持平,其他区域环比均下降;库存天数13.40天,环比减少0.20天,同比增加0.15天。成本端:上周全国重碱市场平均价为1758元/吨,环比上涨0.23%。石油焦价格为1520元/吨,重油价格为2900元/吨,环比均持平。后市展望:在终端需求逐渐启动和贸易商库存偏低等因素作用下,库存回归正常,生产企业资金压力和库存压力并不大,预计现货价格将以稳定为主。

投资策略:水泥板块:短期供需仍然平衡,各地库位水平普遍继续下行,后续关注复产力度,但目前整体库位均处于低位,预计仍将对价格形成支撑。继续看好板块行情,一方面从中期来看,供给制约和需求稳定预期下基本面仍有望维持稳定;短期供需仍然紧平衡,库位普遍回落,低库水平仍为春季提价形成基础;水泥板块一季报业绩增长可期。建议继续关注华东区域的海螺水泥和上峰水泥。玻璃板块:终端需求启动叠加贸易商低库存,支撑厂商价格高位库存去化,短期供需平衡,叠加库存正常,预计市场仍以稳价为主。后续需继续跟踪供给端产能变动,2018年环保趋严态势不改、玻璃集中冷修有望来临、新增产能有限,以及需求预期稳定下,供给侧收缩有望继续支撑玻璃价格,同时纯碱价格受制产能收缩将支撑盈利高位。

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